分析政策面选股

　　根据国家经济政策的取向

　　无论股市的基本分析方法有多少种,作为中小投资者首先要学会的就是根据政策面来。

　　理性的股民从来不会把道听途说的消息当作自己买入股票的依据,而是善于观察分析国内外的经济形势,认真学习国家的大政方针,紧跟国家各个时期的政策和目标,从而确定自己的投资重点,这样,自然就会让自己的活动变得无限快乐起来。

　　举例来说,自从2013年8月国家首次提出“一带一路”战略之后,在高层推动下,2014年,“一带一路”作为国家战略持续升温。根据规划,“一带一路”涉及我国14个省、市、自治区,将极大刺激沿线省区的经济发展。此外,“一带一路”战略的纵深推进有望进一步推动国内更多的双边、多边自贸区落地。

　　分析人士指出,“一带一路”作为中国与世界对接的桥梁,将分别从陆路与水路予以贯彻。从陆路而言,主要是将丝绸之路经济带与上海合作组织实现对接,既让上海合作组织获得了发展的新动力,又开启了丝绸之路经济带的安全建设进程。从水路而言,作为连接海上与陆上丝绸之路的大湄公河次区域经济合作,有望获得更多具体实践。近期以铁路建设、核电合作等为主的一批基建项目有望实质性落地。

　　受此利好消息的影响,近期的铁路、港口、港运等板块出现了连续的上涨。比如中国中铁(601390)、晋亿实业(601002)、天津港(600717)、宁波港(601018)等仅3个月的时间,涨幅竟达到了200%以上。

　　那么,如何来学习和掌握国家的经济政策呢？

　　1．反复研读法

　　根据一些股市高手的操作经验,投资者只要看看各大财经网站、《中国证券报》等证券报刊的头版,特别要关注高层领导的重要讲话,把整篇文章仔细反复研读几遍,并把每一次高层领导的讲话、重要的社论、评论员文章、新闻发布会内容等信息收集整理,吃透其精神就行了。如果你能做到这样,那么,你已经和机构、主力、庄家等所谓的大户站在同一起跑线上了。

　　2．听经济专题讲座

　　应借助那些学有专长的人的脑袋来分析。借脑最简便的方法就是去听经济专题讲座。这是因为股市中大多数人不具备经济学方面的专业知识,如果仅靠自己收集新闻媒体和网上的信息,要一下子深刻理解和掌握国家的经济政策会遇到很多困难,如信息难以收全,理解上出现偏差等。但听经济专题讲座就不同,一般来说,能来讲课的人大多是经济界的学者或权威,他们收集的信息要比一般人齐全、准确得多,对国家的经济政策的理解也会表现出相当的水平。他们既然能出来开专题讲座,那肯定是有备而来的。

　　好的经济专题讲座,会使你有“听君一席话,胜读十年书”的感觉。

　　因此,我们主张无论你是散户、中户还是大户,尽可能多听一些经济学家的专题讲座。这是投资者快速学习和理解国家经济政策的一个非常有效的方法。

　　综上所述,投资股票必须时刻关心国家大事。一个成熟的投资者,必定是一个热爱国家,关心时事,关注经济发展的思想者。反之,只靠小道消息,凭想当然来投资股票,难免会陷于盲人骑瞎马的境地,其结果不但会使自己经济上遭受损失,而且还会破坏自己的心态。

　　一般来说,政策面是指对股市可能产生影响的有关政策方面的因素。例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。

　　通常来讲,政策面可以分为三个方面：首先,宏观导向。如政府经济方针、长远发展战略以及体制改革和国企改革的有关思路与措施。其次,经济政策,包括政府财政政策、税收政策、产业政策、货币政策、外贸政策方面的变化。最后,根据证券市场的发展要求而出台的一些新的政策法规。如涨跌停板、投资基金管理办法等。

　　进入股票市场,投资者需要关注政策。通俗地讲,也就是价值投资。价值投资首先看的就是政策面的变化。政策救市、救经济之时,股市就有投资价值；反之,政策打压股市、调控经济,股市就没有投资价值。从政策面分析选股的第一要领：把握住新政策的导向、把握住原有政策的导向,就能抓住市场的机会。历史上“5·19”行情、“6·24”行情都是在政策推动下产生的,而板块和个股的投资机会也蕴含在新政策之中,从政策面寻找最佳的投资机会也就成为我国证券市场中比较独特的思路。

　　股市是一个博弈的场所,但是博弈要遵循大方向,尤其是当外力的影响足够强劲的时候,博弈本身的环境也会相应发生改变。对于投资者来说,需要做的就是摆脱怀疑,坚定信念,紧紧地跟随这种外力（大多是政策）的风向标。

　　在具体操作方面,当市场出台利好政策时,仓位较轻甚至是空仓的投资者要及时买人；在具体选择品种方面,不要过分在意个股的绝对涨幅,而要重视个股的中长线投资潜力。对于一些价值发掘较充分,已经从价值投资领域进入价值投机领域的蓝筹股不要盲目追涨,以免在高位被套牢。半仓持股的投资者应该适应股市的发展,逐渐增加仓位；满仓或重仓持股的投资者要乘大盘短线震荡的机会,调整持股方向。

　　对于投资者而言,政策指向哪,就应该打向哪。一般来说,政策扶持的行业必然会有后续政策和扶持资金跟进,而这也是主流资金建仓的方向。不要说A股是个政策市,任何国家的股市都是政策市,原因在于政策会影响实体经济,影响多数投资者对股市的预期,进而影响股市的涨跌。而政策扶持的行业必然会迎来较好的发展机遇。因此,票首先就要看政策,选政策扶持的朝阳行业。例如,2014年11月24日,国务院总理李克强去水利部考察并主持召开座谈会。李克强在座谈会上强调,“集中力量建设重大水利工程”,于是相关的水利概念股应声大涨,下图所示为钱江水利的日K线走势图。

　　概括地说,根据政策面变化炒股,追求的不是风险的刺激性而是机会的确定性。然而,部分投资者总是不屑于对明显的利好多加关注,是因为人的独享心理在作祟。事实上,投资者经常会犯的一个错误就是宁愿相信小道消息和提前透露的消息,而不愿意去相信那些最基本、最可靠的消息。

　　一个国家的政策取向对于国民经济的运行态势及产业结构的调整具有决定性作用。反映到股市当中,受到国家产业政策支持的行业,容易得到股市的认同。中国股票市场的供需矛盾、结构矛盾以及市场参与者的不成熟等原因,使政府加强了对股票市场的监管和调控,政策干预及调控成为股市波动的一个主要影响因素,中国股市一直有所谓的“政策市”之称,呈现出一种特殊的游戏规则。股市政策较大程度影响了中国股市的板块轮动,股市运行受短期政策的影响极大。

　　从近年大红大紫的新能源板块,到一度在市场上保持高度活跃性的3G板块,如下图所示,贯穿其中的唯一主线就是政策扶持。例如,垄断行业由于受国家政策的保护,所以发展稳定,前景看好,股民应当予以注意,能源、通信等公用事业类和基础工业类股票即是一种较好的选择。再比如,金融业目前在我国尚属一个政府管制较严的行业,现时就金融企业整体而言能获取高于社会平均利润率的利润。只要获得了政策上的支持,某一行业或某一板块就必然会成为股市中的宠儿。

　　因此,投资者在挑票的时候,应该注意挑选一些有政策支持的股票。内地资本市场经历了积极而深刻的变化,正处于重大的历史转折点,并迎来一个新的发展时期,主要表现包括以下六个方面：

　　(l)中国资本市场的股权分配改革取得了重大进展。

　　(2)中国内地上市公司的质量得到了很大提高。

　　(3)中国资本市场的风险化解能力进一步提升。

　　(4)国内资本市场的机构投资者发展迅速并日益多元化。

　　(5)中国资本市场的法制基础不断巩固。

　　(6)中国资本市场包括期货市场的基础性制度建设取得了一定的进展。

　　因此,从上面所述的六点来看,反映在股市中,投资者在选择股票的时候应该注意以下几个方面的股票。

　　中国是一个农业大国,也是一个产粮大国,历来对农业问题都相当重视,从国家粮食安全考虑,在相当一段时间内,粮食生产都将成为政府的“重中之重”,其政策也会给予倾斜、支持。近些年来,在支农惠农政策的鼓励、引导下,中国粮食连年丰收。种种利好将推动农业股票（以及与农业相关的化肥、农村基础设施建设、农村医疗等股票）越发展越好,如下图所示。

　　二、与消费升级有关的股票
   
　　“十二五”规划提出,坚持扩大内需战略,建立扩大消费需求的长效机制,着力保障和改善民生,合理调整收入与分配的关系。随着规划的逐步实施,制约消费增长的因素将发生根本性的改变,内需将获得极大的释放,消费行业将进入黄金发展时期,逐步成为我国经济增长的重要引擎。

　　历史上每一次消费升级的代表性商品,其实就意味着一批相关产业的升级和发展。如汽车和住宅的发展会带动钢材、石化、建材等行业的发展,进而加速中国重工业化的演化进程。也就是说,消费结构的不断升级,带动了产业结构的升级。

　　从我国现阶段的消费现状和发展趋势来看,城镇居民在完成了从衣食向住行消费的过渡之后,正处在住行消费的推广阶段,加速推进住房、汽车等消费,同时完成阶段消费的升级换代。因此,投资者完全可以从消费升级来挖掘股票。因为扩大消费几乎涵盖了包括家电、医药、零售百货、服装、食品饮料等众多产业。但主流热点主要由少数个股组成,多数题材个股只是短期的炒作,难以持续。因此,投资者必须能够找出符合市场条件的个股,主要包括以下两个条件：

　　(1)以消费升级展开的主业,对其自身的经营利润有重大影响,目前市场活跃的个股都以对未来的预期为主,是看好其以后的成长潜力。

　　(2)必须要有业绩支撑,如果仅仅是题材炒作,或者确实有核心技术,但不能转换成实实在在的经营业绩,则股价表现也将是昙花一现,至少其目前要有业绩增长的势头,如下图所示。

　　我国铅、锌、铝、铜、钒、钛、铟等矿产蕴藏量位居世界前列,拥有比较丰富的金属、稀有金属资源。但是长期以来中国还是在国际市场上吃了不少亏,这是由于中国在国际市场上缺乏“话语权”,国家拟对有色金属行业进行整合,为中国夺回“话语权”提供了千载难逢的机会,这对国内矿产企业是一个最大的契机。因此,投资者绝对不会放过这样的机遇,如下图所示。

　　四、汽车类股票

　　汽车产业是国家工业的重要支柱产业之一,也是拉动多个产业发展的基础性产业,更是一个国家工业发展水平的重要标志之一,一个泱泱大国不可能没有自己的民族汽车工业；中国汽车工业（特别是家庭轿车工业）起步较晚,私家车的普及率仅有10%左右,远远低于欧美国家的50%,市场潜力巨大。如此,汽车市场不可能完全拱手让给外资品牌,民族汽车工业必须有自己的一席之地。汽车工业（尤其是家轿业）是拉动内需的重要产业,汽车消费是仅次于房地产消费的第二大消费商品。仅此还不够,汽车产业、汽车消费还可以带动电子、化工、钢铁、旅游、房地产等多个行业的联动发展,如下图所示。

　　简而言之,尽管现阶段汽车产业处于困难的低迷期,但其依旧具有相当大的潜力。在经过整合、重组之后,一批拥有实力的企业将脱颖而出。因此,选择中长线投资绝对是最聪明的选择。

　　虽然近年来政策及事件对股市的冲击作用正在逐步弱化,股市政策调控逐渐趋于成熟,但国家宏观经济政策对股市的影响仍然是股市波动当之无愧的第一影响因素。因此,投资者一定要认真研究国家的有关政策。资本市场既然是经济的“晴雨表”,自然与经济有着必然的联系,而经济又受制于国家的政策、方针等。因此,研究股票就必须研究经济、研究政策,挑选受政策支持的行业。比如,缩小城乡间的差距,从拉动内需、加快农村建设的“大流通”角度着眼,选择四川路桥(600039)中国中铁(601390)等公路、铁路建设类题材的股票,并且要从大规模建设需要大量的施工机械设备加以考虑,如下图所示。