我们A股在9月能不能完成筑底 大A真的能站起来了吗？
今天再谈这个问题 是源于23号鲍威尔一句话“美联储货币政策调整的时机已经到来”
无疑是在预示老美“降息时间已到” 证实了市场对美联储9月开始降息的预期
如果老美真的开启降息周期 对各类资产到底会产生什么样的影响？ 对我们A股影响有多大呢？
在弄清楚这个问题之前，你要明白 美联储不会平白无故的调整货币政策，就拿降息来说要分为 “应对式降息”和“预防式降息” 这两者最大的区别在于降息时美国经济是否已经进入衰退 如果降息的原因不同 那么对市场的影响大小和时间周期也各不相同
如果是“应对式降息” 那么发生在美国经济明显出现衰退之后 降息的目的是为了应对和解决经济衰退的问题，那么降息的 幅度大 持续时间长
因此 如果是“预防式降息” 那发生在经济还没有进入衰退期 降息的目的是在防范经济衰退风险，那么降息的 幅度小 持续时间短 我们先说 对美股而言 如果降息的目的是预防式降息 那股市往往还会延续一直上涨
如果降息的原因是出现衰退后的应对式降息，那么权益类资产往往在降息期间是会下跌的 只取决于下跌的周期和幅度有多长和多深
从历史上应对式降息来看 要等降息结束和相关货币刺激政策落地 以及相关经济指标企稳后 美股才会开始反弹
而此次市场预期美联储降息的时间节点为9月，今年年内降息目标可能是3次 那现在美国经济是否已经明确进入衰退了呢？目前看并不能确定 所以未来还需持续关注老美经济数据的走向来判断是属于预防式降息 还是应对式降息
但是老美降息债券价格反而会上涨，因为债券收益率会下降；这样一来你就不难理解为何巴菲特大举减持美股反手买入债券了吧？他也是在押注美联储年内降息 并且是应对式降息
不管老美是因何而降息 对A股而言 走势虽然相对独立 但影响也是巨大的 美联储降息是有助于长线资金回流A股市场 相对是利好的
远了不说 就说最近三次老美降息的效果就能得到佐证
2007年-08年 次贷危机 老美应对式降息 利率从5.25%》0.25%
这期间道琼斯下跌超50% 直到降息结束 以及货币量化宽松后 经济才开始回暖 美股才开始大反弹
这期间的A股截然相反 老美开始暴力降息 紧接着A股在07年10月达到6124的历史高点 之后美股开始筑底 A股用了刚好1年时间 回到1664
2019年 为防范贸易摩擦导致衰退 采取预防式降息 利率从2.5%》1.75%
最终效果 老美稳定了经济 制造业PMI出现回升 纳指全年上涨35%左右
对应我们19年的A股 大盘上涨25%
2020年 为应对“新冠疫情” 采取应对式降息 利率1.75%》0.25%
这期间 纳指仅一个月跌幅超过30% 之后美联储又启动一系列紧急贷款计划来配合降息 最终经济实现V型修复 纳指迅速反弹 全年还上涨了45%
这期间 A股大盘上涨了30%
以史为鉴 如果9月老美降息周期开启 第一波行情势必带动避险类资产价格的上涨 例如 黄金 而全球股市 特别是日韩和欧美股市短周期会出现一轮急杀 为什么呢？ 这正式因为一旦老美开始降息 首先外汇市场美元将会闪崩后持续走弱 非美货币特别是日元即便在日本不加息的情况下也会走强 在日本0利率和日元贬值周期外借流出的资产相当一部分在欧美股市 这部分资金就需要在极短时间套现 回流日本偿还日元债务 不然这部分资金将会面临巨额损失
那我们A股呢？ 大概率也会面临第一波的杀跌 但最终国际长线资金会回流A股市场 在老美降息周期中 A股迎来一轮强而有力的多头难度并不大
历史长河 潮起潮落 历史证明每一次的调整 市场都是在寻找新平衡的机会
以史为鉴 穿越无数周期 希望当这轮老美降息周期落地 不管是在9月还是在年底 兄弟姐妹们都能拿到胜利的果实
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