现在股市跌跌不休 实体经济也起不来
市场经济 或者说 金融市场的真相到底是什么？
真相 就是我们正在书写一场新的金融财政改革
一句话 我们国家正在从土地（地产）财政 走向 国债财政
这一定程度上代表了RMB的锚定物变了 也就是印钱的方式变了
这场变革影响的是各行各业 说是影响了所有人也不为过
当你弄懂这其中的底层逻辑 你就明白未来的风口在哪里 提前准备 才能在下轮放水中 离出水口近一点
今年4月底 财政部在人民日报第十版头条刊文：坚持深化金融供给侧结构性改革
重点提到两个点：
1、支持央妈在公开市场操作中逐步增加国债买卖
2、支持国有大型金融机构做优做强
为什么4个月前的事情我今天要拿出来讲呢？ 因为我错了
之前 这则政策性消息 我认为可能需要到今年年底甚至明后年才会有实质性的动作
但是 我错了
8月29日 央行以数量招标方式进行了公开市场业务现卷买断交易 从公开市场业务一级交易商买入4000亿 特别国债
紧接着就在昨天 9月5日晚间 国泰君安 海通证券两大国资背景卷商巨头合并重组公告 1.68万亿卷商“超级航母”来了
这时再联想4个月前的这则头条新闻 你还没弄明白吗？
这些事儿上峰早就在做准备了 不然短短4个月 就能有实质性动作吗？ 或者说 到底怎么了 让金融供给侧改革箭在弦上 迫在眉睫？
透过事物看本质 我看到的是所有“美好”都已经在路上了
首先：央妈买卖国债 本质就是要把“地方债”升级为“准国债” 化解地方债务风险
同时 通过央妈的出手 一定程度上抑制今年债市炒作之风 如果继续推动债券价格走高势必导致长期债券收益率的下降 不利于长期投资收益以及后期央妈货币政策的实施 可谓一箭双雕
早些时候上峰说了 坚决不托底地方债 实际上并不是国家真的不管了
就好比地方债是一个孩子 谁家的先自己认领 然后做“亲子鉴定”
这就导致地方上是真慌了 因为有部分“孩子” 还真有不是亲生的
其实早在去年 地方债鉴定工作就已经开始了 今年8月央妈开始在公开市场增加国债买卖 就说明鉴定工作现在已经完成了
鉴定结果真的是“亲生的”地方债 那就拿过来化解 报给央妈
鉴定结果如果不是“亲生的” 那就可能属于非法集资 自生自养 自行处理 该抓人抓人 该暴雷暴雷 这一部分央妈没责任帮你管
这也是为什么今年的瓜和雷这么多 抓了这么多人的根本原因之一
通过“债务鉴定”这一招 地方上大半的“隐形债务”能被化解
一句话说清楚 就是被认定为地方债的 会升级为准国债 由央妈抱走“抚养教育”
没有被认定为地方债的 或者假冒地方债的 就自生自灭
通过央妈买卖国债 同时也意味着 RMB印钱的方式将要发生改变
最早 我们国家是靠出口拉动经济 靠“外贸”来印钱 可以叫“美元财政”
之前 我们靠投资拉动经济 主要靠“房地产”来印钱 可以叫“土地财政”
那么从今以后 可能要靠“消费”来拉动经济
那就是央妈买国债来印钱 是不是可以叫“国债财政”？
如果一个人能积累大量财务 大多是站了时代的风口 但共性都是有意无意的拿到了货币大放水 他们是离水源最近的那一批人
为什么呢？ 因为这个时候社会处于通货膨胀还没有发生时 水刚刚开始流动 普遍资产价格比较低 拿到第一桶水的人抢占到先机低价购进了资产 等水泛滥了 通胀也就起来了 资产价格就涨的更多 财富就由此形成
如果你知道了钱印出来的路径 是不是就相当于知道水从哪里流出来 要流到哪里去？
在水流过的路径 越靠近上游水源 那获得财富的体量和机会也就越大
就好比在10年之前 我们属于出口经济 RMB锚定的是美元印钞
例如当出口每收到1美元的货款 央行就可以印出来7块钱RMB
卖出去的商品收到的美元越多 印出来的RMB也就越多
那时候的出口商 做“外贸” 就相当于站在了水流出来的上游
这个过程中有多印的 但是为了防范“洪水泛滥”，央妈又通过“超额准备金”制度又把市场上一部分RMB给囤在自己的“水库”里 我记得最高的时候准备金率达到22%
为什么要囤起来呢？ 因为上峰知道 我们不能一直依赖出口
不然很容易被老美等国际资本打压和收割 例如提高关税等等
后来 10年之后 我们开始大力转型以投资为主来拉动经济 逐渐的RMB印钞的锚定物开始转变为“房地产和基建”
最终 我们变身“基建狂魔” 房地产行业迅猛发展 这个时候建筑商 开发商 贷款买房的居民 他们就站在了水流出来的上游
这期间央妈把水放给商业银行 再由商业银行把水放给地方政府 企业和居民 目的是供他们去搞基建 搞房地产开发和买房子
最终 实际上是盘活了原来央妈囤起来的那部分超额货币
因为这个过程中你也会发现央妈慢慢把准备金逐步往下降
现在经济之所以困难 主要就是基建和房地产发展过快 早些时候水放的急了一些
因为 准备金率从22%将到了现在的7% 马上就降到5%的红线了 也就没有多少水要留出来了
也就是之前以美元为锚定物印出来 以及多印出来的那部分快被消耗完了
但随着地方债和房地产泡沫问题的严重 政府、企业、居民的负债也逐步达到了极限
当靠房地证和基建为锚定印钱的路也就走到了尽头 所以土地财政就需要转型
那能往那个方向去转呢？？
现在看得见的 就是往“国债财务”去转了
央妈买国债 或许就说明 以后要以国债为锚来印RMB了
对应的就是我们要启动“大消费”来拉动经济
但是 因为政府、企业、居民的负债达到了极限 那这个消费以什么消费为主呢？
这就说回地方债升级准国债的问题了
当地方债务问题通过“债务鉴定”
真正的地方债央妈抱走 假的地方债 自爆
那最终 这场消费为主的经济带动 就落在了政府消费为主上
具体怎么实施呢？ 首先 用国债来置换鉴定完之后的地方债
让地方债务清零 轻装上阵
然后 再通过国债给地方政府提供大量不用还的钱
那地方政府消费的重点是什么呢？在哪些方向
首先 应该是社会的保障体系
理想状态下就是由央妈出钱 各级政府去消费哪些现在由居民来买单的 例如基础的教育、基础医疗、养老、住房、城市社区建设等社会服务
再例如地方政府收购库存一手房 既能解决房地产企业资金回笼 也能长租给居民缓解购房和居住压力
当居民不用或者减少这一部分社会保障的开支后 居民的可支配收入也就变相提高了
从而改善整体的社会消费环境和困境 这样整体的消费是不是就提升起来了
消费的提升也将带来税收的增加 税收的增加就是财政收入的增加 就可以从央妈再回购国债 这样才能形成国债买卖的闭环
那你现在知道应该去哪里 才能离放水源头更近一些了吗？
当用外贸出口锚定印钱 富的是出口商
当用土地和房地产印钱 富的是开发商
那接下来如果用国债印钱 可能富起来的就是地方政府的供应商了
接下来就要看政府要消费什么样的产品和服务
那有没有那个行业或者具体哪些上市公司是提供政府产品和服务的呢？
想要长线获取财富 就要认清国内经济形势并且顺应趋势 你准备好了吗？
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